Adaro Andalan Indonesia dan ADRO: Transaksi Rp66 Triliun, ASI Alihkan Saham ke Empat Entitas

Inforiau – 11 November 2026 | JAKARTA – PT Adaro Andalan Indonesia Tbk (AADI) dan PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO) menjadi pusat perhatian pelaku pasar setelah terjadi transaksi jumbo di Bursa Efek Indonesia pada Selasa, 10 November 2026. PT Adaro Strategic Investments (ASI) mengalihkan seluruh kepemilikan sahamnya di ADRO dan melepas seluruh sahamnya di AADI. Nilai transaksi gabungan kedua emiten Grup Adaro itu ditaksir mencapai sekitar Rp66 triliun. Meski begitu, manajemen menegaskan pengalihan tersebut tidak mengubah kendali atas perusahaan.

Dalam keterbukaan informasi BEI, manajemen ADRO menyatakan telah menerima informasi dari ASI bahwa seluruh saham ADRO yang dimiliki ASI, yakni 48,7680%, telah dialihkan kepada empat entitas pada 10 November 2026 melalui pasar negosiasi. Keempat entitas itu adalah PT Trinugraha Thohir sebesar 9,1358%, PT Saratoga Investama Sedaya Tbk 12,7776%, PT Persada Capital Investama 12,2255%, dan PT Triputra Investindo Arya 14,6291%.

Transaksi di saham ADRO tercatat sebanyak 140.454.255 lot pada harga Rp2.413 per saham. Dengan demikian, nilai keseluruhannya mencapai sekitar Rp33,9 triliun. Pada saat yang sama, saham AADI juga mencatat transaksi crossing di harga Rp10.286 per saham dengan nilai sekitar Rp32,92 triliun. Berdasarkan harga dan nilai transaksi, crossing AADI setara dengan sekitar 3,2 miliar saham atau 32 juta lot.

Keterbukaan informasi AADI menyebutkan ASI menjual 3.200.142.830 lembar saham AADI pada harga Rp10.286 per saham. Sebelum transaksi, porsi kepemilikan ASI di AADI tercatat 41,0965%. Setelah transaksi, kepemilikan ASI di AADI menjadi nihil. Tujuan transaksi adalah penyederhanaan struktur kepemilikan saham dengan status kepemilikan saham secara langsung.

Manajemen ADRO menegaskan pengalihan saham tidak mengakibatkan perubahan pengendalian atas perseroan. Tidak ada pula dampak terhadap kegiatan operasional, aspek hukum, kondisi keuangan, maupun kelangsungan usaha perseroan. Pernyataan serupa juga disampaikan AADI terkait penegasan pemilik manfaat dan pengendali.

Sebelumnya, tiga emiten Grup Adaro, yakni ADRO, PT Alamtri Minerals Indonesia Tbk (ADMR), dan AADI, kompak mengumumkan nama pengendali serta pemilik manfaat akhir perseroan. Dalam penjelasan resmi kepada otoritas bursa, mereka menyebut empat keluarga konglomerasi papan atas Indonesia sebagai penerima manfaat akhir. Nama-nama itu adalah Garibaldi Thohir, Edna Thohir, Hireka Vitaya, dan Erick Thohir dari Keluarga Thohir; Meity Subianto, Arini Saraswaty Subianto, Armeilia Widayanti Subianto, dan Ardiani Kartika Sari Subianto dari Keluarga Subianto; Ny. T.P. Rachmat L. R. Imanto dan Christian Ariano Rachmat dari Keluarga Rachmat; serta Edwin Soeryadjaya.

Keluarga Thohir dikenal sebagai salah satu keluarga pengusaha dan tokoh publik terkemuka di Indonesia. Gurita bisnis mereka bergerak di berbagai sektor, mulai dari pertambangan, teknologi, logistik, multifinance, telekomunikasi, infrastruktur, hingga media, yang terutama dikendalikan melalui PT Trinugraha Thohir. Sementara Keluarga Subianto di bawah bendera PT Persada Capital Investama memiliki portofolio investasi yang luas dan terdiversifikasi lintas industri, dari perkebunan, pertanian, konstruksi, properti, pertambangan, hingga pelayanan kesehatan.

Penegasan pemilik manfaat itu merujuk pada POJK Nomor 31/POJK.04/2015 sebagaimana diubah dengan POJK Nomor 45 Tahun 2024, POJK Nomor 9/POJK.04/2018 tentang Pengambilalihan Perusahaan Terbuka, Peraturan Presiden Nomor 13 Tahun 2018 tentang Penerapan Prinsip Mengenali Pemilik Manfaat dari Korporasi, serta Peraturan Menteri Hukum Nomor 2 Tahun 2025 tentang Verifikasi dan Pengawasan Pemilik Manfaat Korporasi. Dalam aturan tersebut, pengendali adalah pihak yang secara langsung atau tidak langsung memiliki lebih dari 50% saham dengan hak suara atau mampu menentukan pengelolaan dan/atau kebijakan perusahaan terbuka.

Adapun PT Adaro Andalan Indonesia Tbk mencatatkan sahamnya di BEI pada 5 Desember 2024. Perseroan mencatatkan total 7.786.891.760 saham, terdiri dari 778.689.200 saham hasil penawaran umum perdana atau IPO dan 7.008.202.560 saham milik pemegang saham sebelum IPO. Pemegang saham sebelum IPO terdiri dari ADRO sebanyak 7.008.202.240 saham dan ASI sebanyak 320 saham. IPO digelar pada harga Rp5.550 per saham sehingga kapitalisasi pasar AADI saat itu mencapai Rp43,2 triliun.

Saat IPO, sejumlah analis menilai AADI undervalued. Analis NH Korindo Sekuritas, Ezaridho, menyebut valuasi IPO AADI tergolong murah dibandingkan rata-rata price-to-earnings ratio sektor tambang batu bara yang biasanya sekitar 2 hingga 3 kali. Secara fundamental, Adaro memproduksi batu bara kalori menengah dengan kandungan sulfur dan abu yang rendah. Karakteristik itu dinilai membuat produknya ideal untuk pasar internasional, terutama China dan India.

Kedua negara dengan populasi terbesar di dunia itu diperkirakan tetap menjadi pasar utama batu bara hingga beberapa dekade mendatang. Meskipun telah berkomitmen pada transisi energi, pembangunan pembangkit listrik tenaga uap masih berlanjut. China bahkan merencanakan pembangunan PLTU di hampir setiap provinsi hingga 2035. Permintaan batu bara kalori menengah dari Adaro disebut sangat tinggi karena India dan China tidak menyukai batu bara dengan kadar abu tinggi. Produk Adaro yang low sulfur dan low ash menjadi pilihan utama.

Dengan transaksi senilai total sekitar Rp66 triliun, pasar menilai langkah ASI merupakan konsolidasi kepemilikan di level pemegang saham akhir. Pengalihan ke empat entitas membuat struktur kepemilikan ADRO dan AADI lebih langsung, tanpa mengubah kendali. Bagi investor, fokus berikutnya adalah bagaimana struktur baru ini memengaruhi likuiditas saham, kebijakan dividen, dan arah ekspansi Grup Adaro di sektor energi. Yang jelas, manajemen memastikan operasional dan kelangsungan usaha tetap berjalan normal.

Editor: Abuzar Samad

About the Author

wahyu kurnia putra

Editor

View All Posts