Panda Bonds Indonesia Kedua Laris, Orderbook Investor Tembus 17,26 Miliar Yuan

Inforiau – 11 November 2026 | Jakarta, 11 November 2026 — Pemerintah Indonesia kembali mencatatkan namanya di pasar obligasi domestik Tiongkok melalui penerbitan panda bonds kedua. Surat Utang Negara berdenominasi yuan itu diterbitkan dengan total nominal 10 miliar yuan, setara sekitar US$1,5 miliar, dan menjadi bagian dari strategi diversifikasi sumber pembiayaan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara. Penerbitan dilakukan pada 10 November 2026 dengan memanfaatkan kondisi pasar obligasi Tiongkok yang dinilai kondusif.

Direktorat Jenderal Pembiayaan dan Pengelolaan Risiko Kementerian Keuangan menyatakan transaksi tersebut mendapat sambutan positif dari investor domestik Tiongkok. Total peak orderbook mencapai sekitar 17,26 miliar yuan, atau setara bid-to-cover ratio 1,726 kali. Artinya, permintaan investor hampir 1,7 kali lipat dari nilai yang ditawarkan. Dalam hitungan rupiah, nilai permintaan itu sekitar Rp46,91 triliun dengan kurs Rp2.718 per yuan, meski sebagian laporan menyebut kisaran Rp46,6 triliun tergantung kurs yang digunakan.

Rincian tiga seri dan kupon

Panda bonds Indonesia kali ini diterbitkan dalam tiga seri dengan tenor 3, 5, dan 7 tahun. Masing-masing seri menawarkan kupon 1,96%, 2,15%, dan 2,50%. Pemerintah menilai tingginya minat investor memungkinkan penetapan harga yang kompetitif sehingga biaya pendanaan atau cost of fund menjadi lebih efisien.

Seri	Tenor	Nominal Penerbitan	Kupon	Jatuh Tempo
RICNY1129	3 tahun	CNY5,7 miliar	1,96%	17 November 2029
RICNY1131	5 tahun	CNY3,7 miliar	2,15%	17 November 2031
RICNY1133	7 tahun	CNY0,6 miliar	2,50%	17 November 2033

Seri RICNY1129 menjadi porsi terbesar dengan nominal CNY5,7 miliar, diikuti RICNY1131 sebesar CNY3,7 miliar dan RICNY1133 sebesar CNY0,6 miliar. Ketiga seri dijadwalkan disetelmen pada 17 November 2026 atau lima hari setelah tanggal pricing atau T+5. Surat utang ini memperoleh peringkat AAA dengan outlook stabil dari China Lianhe Credit Rating Co., Ltd.

Untuk pembiayaan APBN 2026

Hasil penerbitan panda bonds akan digunakan untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan APBN Tahun Anggaran 2026. Langkah ini merupakan bagian dari strategi pemerintah untuk mendiversifikasi sumber pembiayaan APBN sekaligus memperluas basis dan akses pasar keuangan internasional. Kehadiran Indonesia secara berkelanjutan di pasar obligasi domestik Tiongkok diharapkan memperluas basis investor bagi Surat Berharga Negara.

Penerbitan ini merupakan yang kedua kali dilakukan pemerintah Indonesia di pasar obligasi domestik China. Sebelumnya, pemerintah juga telah menerbitkan instrumen serupa sehingga keberadaan Indonesia di pasar tersebut tidak lagi bersifat sekali jalan. Menurut DJPPR, hasil penerbitan kali ini mencerminkan kepercayaan investor terhadap fundamental ekonomi Indonesia yang tetap kuat, kebijakan fiskal yang prudent dan kredibel, serta komunikasi yang efektif dengan investor di Tiongkok.

Sinyal kepercayaan pasar

Tingginya orderbook dinilai menjadi sinyal bahwa investor Tiongkok melihat Indonesia sebagai penerbit yang relatif stabil. Dengan permintaan yang mencapai 1,726 kali nilai penawaran, pemerintah memiliki ruang lebih besar untuk menetapkan tingkat imbal hasil yang kompetitif. Kondisi itu pada akhirnya membantu menekan biaya utang di tengah kebutuhan pembiayaan negara yang tetap besar.

Di sisi lain, penerbitan panda bonds memperkuat dimensi kerja sama keuangan antara Indonesia dan Tiongkok. Obligasi berdenominasi yuan ini tidak hanya menjadi alternatif pendanaan, tetapi juga membuka jalur dialog yang lebih luas antara pemerintah dengan investor dan lembaga keuangan di Tiongkok. Diversifikasi mata uang dan pasar dinilai penting untuk mengurangi ketergantungan pada satu sumber pembiayaan.

Secara keseluruhan, penerbitan panda bonds kedua dengan nominal 10 miliar yuan menunjukkan bahwa pasar obligasi Tiongkok masih menjadi salah satu opsi pembiayaan yang menarik bagi Indonesia. Respons investor yang mencapai 17,26 miliar yuan memberikan gambaran bahwa kepercayaan pasar cukup kuat, meski pemerintah tetap perlu menjaga disiplin fiskal dan mengelola risiko nilai tukar. Keberhasilan transaksi ini menjadi modal penting untuk memperluas basis investor internasional sekaligus memperkuat kerja sama keuangan Indonesia-Tiongkok pada tahun-tahun mendatang.

Editor: Sukri Mustakim